Venture Capital 2025: Leitfaden für Seed-Funding

Venture capital (VC) Finanzierung war schon immer ein Lebenselixier für Startups, das es ihnen ermöglicht, schnell zu skalieren und in einem wettbewerbsintensiven Umfeld zu innovieren. Die Sicherung von Seed-Finanzierungen durch VCs ist jedoch keine leichte Aufgabe – insbesondere in einem sich ständig wandelnden Markt. Im Jahr 2024 ist die VC-Landschaft nuancierter geworden: Investoren sind selektiver, und Gründer müssen besser vorbereitet sein als je zuvor, insbesondere in der Phase der Seed-Finanzierung. Dieser Leitfaden führt Sie durch alles, was Sie wissen müssen, um 2024 erfolgreich Venture Capital einzuwerben – von Markttrends über Pitch-Vorbereitung bis hin zur Identifikation geeigneter Investoren.

Stand der Venture-Capital-Finanzierung im Jahr 2024 – Seed-Finanzierung und darüber hinaus

Aktuelle Marktentwicklungen

Zu Beginn des Jahres 2024 hat sich das Venture-Capital-Ökosystem erheblich verändert. Der Markt ist anspruchsvoller geworden, wobei Seed- und Growth-VCs zunehmend nur in Startups investieren, die starke Grundlagen, klare Wege zur Profitabilität und innovative Lösungen für drängende Probleme vorweisen können. Die Nachwirkungen der Pandemie und die anhaltenden wirtschaftlichen Unsicherheiten haben dazu geführt, dass Investoren vorsichtiger agieren – dennoch bleiben reichlich Chancen für Startups bestehen, die ihren Wert überzeugend unter Beweis stellen.

Wichtige Datenpunkte

Ausfallquoten von Startups

Wenn Sie darüber nachdenken, wie Sie Seed-Finanzierungen von VCs oder Angel-Investoren erhalten können, sollten Sie sich stets dieser harten Wahrheit bewusst sein: Die hohe Ausfallquote von Startups ist ein entscheidender Faktor für Gründer und Investoren gleichermaßen. Laut einer aktuellen Studie von CB Insights scheitern etwa 90 % aller Startups. Zu den häufigsten Gründen gehören Geldmangel, fehlender Marktbedarf und starke Konkurrenz. Etwa 70 % der Startups scheitern innerhalb der ersten zwei bis drei Jahre – was die Bedeutung von früher Traktion und soliden Grundlagen unterstreicht.

Arten von VCs

Die VC-Landschaft ist vielfältig und bedient Startups in unterschiedlichen Wachstumsphasen:

• Seed-Stage-VCs: Investieren typischerweise in Startups mit wenig oder keinem Umsatz, jedoch mit einem starken Team und einem tragfähigen Produktkonzept. Im Jahr 2024 liegt die durchschnittliche Seed-Runde bei 1,5 Mio. USD in den USA und 1 Mio. EUR in Europa (Quelle: Crunchbase).
• Growth-Stage-VCs: Diese Investoren suchen nach Startups mit validiertem Geschäftsmodell und ersten Umsätzen. Im Jahr 2024 betragen Series-B-Runden im Durchschnitt 15 Mio. USD in den USA und 10 Mio. EUR in Europa (Quelle: PitchBook).
• Corporate VCs: Diese Wagniskapitalgeber sind oft Teil großer Konzerne und streben strategische Investments an, die mit den Zielen der Muttergesellschaft übereinstimmen. Die Investitionsgrößen variieren je nach Startup und strategischem Wert.

Bewertungen und Finanzierungsgrößen – Vergleich USA vs. Europa

Wenn Sie Seed-Kapital über Venture Capital einwerben möchten, ist es wichtig, die erwartbaren Größenordnungen und Bewertungen zu kennen. Nachfolgend ein Vergleich der durchschnittlichen Bewertungen und Finanzierungsrunden verschiedener Stufen zwischen den USA und Europa im Jahr 2024. Die Daten basieren auf Berichten von PitchBook, Crunchbase und Statista.

Diese Tabelle (nicht angezeigt) zeigt die Unterschiede in den Marktdynamiken zwischen den USA und Europa. Die USA bieten in der Regel höhere Bewertungen und größere Finanzierungsrunden – ein Zeichen für einen reiferen und liquideren VC-Markt. Europa holt jedoch auf, insbesondere in wichtigen Tech-Zentren wie London, Berlin und Paris.

Regionale Unterschiede

Das VC-Ökosystem der USA bleibt stark – mit dem Silicon Valley weiterhin als führendem Innovationszentrum. Im Jahr 2024 wurden über 150 Milliarden US-Dollar in Startups in den USA investiert, wobei Sektoren wie Fintech, Künstliche Intelligenz (KI) und Gesundheitswesen besonders im Fokus standen (Statista). Europa verzeichnete zwar ein kleineres Volumen, jedoch einen deutlichen Anstieg der VC-Aktivitäten: Über 70 Milliarden Euro wurden investiert, vor allem getrieben durch das Wachstum in Bereichen wie Deep Tech und Nachhaltigkeit (TechCrunch).

Runden aufnehmen oder nicht?

Nicht jedes Startup eignet sich für eine Seed- oder Venture-Capital-Finanzierung. Bevor man in den Prozess einsteigt, sollten Gründer kritisch hinterfragen, ob ihr Unternehmen wirklich VC-Geld braucht oder ob alternative Wege – wie Bootstrapping – möglicherweise besser geeignet sind.

Ist VC-Finanzierung das Richtige für Ihr Startup?

Venture Capital kann das Wachstum erheblich beschleunigen, bringt jedoch auch große Herausforderungen mit sich – insbesondere Kontrollverlust und der Druck, in kurzer Zeit hohe Renditen zu erzielen. Für manche Startups, vor allem jene mit starkem Skalierungspotenzial und großen Marktchancen, ist VC-Finanzierung unerlässlich. Andere hingegen – etwa in Nischenmärkten oder mit Fokus auf nachhaltiges Wachstum – sind womöglich mit Bootstrapping besser beraten.

Bootstrapping in Betracht ziehen

Bootstrapping gibt Gründern die Möglichkeit, die volle Kontrolle über ihr Unternehmen zu behalten, in einem realistischen Tempo zu wachsen und die Verwässerung durch externes Kapital zu vermeiden. Dieses Vorgehen eignet sich besonders für Startups, die frühzeitig Umsätze erzielen und keine hohen Anfangsinvestitionen benötigen.

Wenn Sie sich unsicher sind, ob VC-Finanzierung oder Bootstrapping besser passt, empfehlen wir dieses Video: "Should You Raise Venture Capital or Bootstrap?".

Vorbereitung auf die VC-Finanzierung

Wenn Sie sich entschieden haben, Venture Capital aufzunehmen, ist der nächste Schritt die gründliche Vorbereitung. VCs suchen nach Startups, die professionell aufgestellt sind – mit belastbaren Finanzdaten, einem klaren Geschäftsplan und einem überzeugenden Pitch.

Verstehen Sie Ihre bisherigen Kennzahlen und Zielwerte

Investoren prüfen Ihre Kennzahlen sehr genau, um das Potenzial Ihres Startups zu bewerten. Die relevanten Metriken variieren je nach Geschäftsmodell:

• B2B vs. B2C: B2B-Startups sollten sich auf Kennzahlen wie Customer Acquisition Cost (CAC), Customer Lifetime Value (CLTV) und Annual Recurring Revenue (ARR) konzentrieren. B2C-Startups hingegen sollten besonderes Augenmerk auf Nutzerwachstum, Engagement-Metriken und Churn Rate legen.
• Software vs. Consumer vs. Hardtech: Softwareunternehmen sollten insbesondere monatlich wiederkehrende Umsätze (MRR) und Wachstumsraten hervorheben. Konsumentenorientierte Startups müssen Markenbindung und Marktdurchdringung belegen. Hardtech-Firmen sollten ihre technologischen Innovationen und ihr geistiges Eigentum in den Vordergrund stellen.

Für weitere Einblicke und branchenspezifische Beispiele besuchen Sie gerne Seiten wie SaaS Metrics für B2B SaaS oder Consumer Insights für B2C-Märkte.

Erstellung Ihres Finanzmodells

Ein solides Finanzmodell ist entscheidend, um Seed-Venture-Capital- oder Wachstumsfinanzierungen zu sichern. Es sollte den aktuellen Stand Ihres Unternehmens sowie realistische Zukunftsprognosen abbilden – einschließlich Umsatzprognosen, Aufwandsschätzungen und Cashflow-Analysen.

Wichtige Grundlagen der Finanzmodellierung

• Umsatzprognosen: Schätzen Sie Ihr Umsatzwachstum für die nächsten 3 bis 5 Jahre. Seien Sie realistisch – VCs prüfen diese Zahlen sehr genau.
• Kostenprognosen: Detaillieren Sie Ihre operativen Ausgaben, einschließlich fixer und variabler Kosten.
• Cashflow-Analyse: Stellen Sie sicher, dass Ihr Modell zeigt, wann Sie den Break-even erreichen und wie viel finanzielle Reichweite („Runway“) Sie haben.

Für Gründer, die neu im Bereich der Finanzmodellierung sind, bietet MATH Venture Partners hilfreiche Ressourcen und Anleitungen:
👉 mathventurepartners.com

• Startup Financial Modeling, Part 1: What is a Financial Model? - MATH Venture Partners
• Startup Financial Modeling, Part 2: Start with Your Assumptions - MATH Venture Partners
• Startup Financial Modeling, Part 3: The Income Statement and Custom Detail Tabs - MATH Venture Partners
• Startup Financial Modeling, Part 4: The Balance Sheet, Cash Flow and Unit Economics - MATH Venture Partners

Erstellung Ihres Pitch Decks

Was sollte in Ihrem Pitch Deck für die Kapitalbeschaffung enthalten sein? Ihr Pitch Deck ist die Geschichte Ihres Startups in komprimierter Form. Es ist das erste, was Investoren sehen, und muss überzeugend, klar und prägnant sein. Hier ist die grundlegende Struktur, die Ihr Deck enthalten sollte:

• Einleitung: Stellen Sie Ihr Unternehmen kurz vor und sagen Sie, was Sie tun.
• Problem: Beschreiben Sie das Problem, das Ihr Startup löst.
• Lösung: Erklären Sie Ihr Produkt oder Ihre Dienstleistung und wie es das Problem adressiert.
• Marktchance: Zeigen Sie die Marktgröße und warum es sich lohnt, diesen Markt zu erschließen.
• Geschäftsmodell: Erklären Sie, wie Sie Geld verdienen.
• Traktion: Präsentieren Sie Ihren bisherigen Fortschritt – Kunden, Umsatz, Wachstumskennzahlen.
• Go-to-Market-Strategie: Erklären Sie, wie Sie Kunden gewinnen wollen.
• Team: Stellen Sie Ihr Gründerteam und wichtige Mitarbeitende vor.
• Finanzen: Geben Sie Ihre Finanzprognosen und wichtige Kennzahlen an.
• Finanzierungsbedarf: Sagen Sie klar, wie viel Kapital Sie benötigen und wie Sie es einsetzen wollen.

👉 Für eine detaillierte Anleitung zu einem perfekten Pitch Deck besuchen Sie diesen umfassenden Leitfaden von Slidebean: What is a Pitch Deck Presentation?.

Klicken Sie auch auf das Bild unten, um einige großartige Beispiele zu sehen, denen Sie folgen können!

Aufbau Ihres Datarooms

Ein gut strukturierter Dataroom ist entscheidend für die Due Diligence, sobald Investoren Interesse gezeigt haben. Er sollte alle relevanten Unterlagen enthalten, die ein Investor zur gründlichen Bewertung Ihres Startups benötigt.

Bedeutung eines Datarooms

Ein Dataroom dient als sicherer Speicherort für alle wichtigen Geschäftsdokumente. Investoren erhalten so Zugang zu den benötigten Informationen, ohne ständiges Nachfragen.

Key Folders for Seed Funding

For early-stage startups, your dataroom should include the following folders:

Wichtige Ordner für Seed-Finanzieru

1- Unternehmensdokumente:

• Gründungsdokumente: Gesellschaftsvertrag, Gewerbeanmeldung, Satzungsänderungen
• Cap Table: Übersicht über die Eigentumsverhältnisse – Anteile der Gründer, Mitarbeitenden und Investoren
• Gesellschaftervereinbarungen: Regelungen zu Rechten und Pflichten der Anteilseigner

2. Finanzen:

• Vergangene Abschlüsse: Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz, Cashflow-Statements der letzten 1–3 Jahre
• Finanzprognosen: Schätzungen für Umsatz, Kosten und Cashflow der nächsten 3–5 Jahre
• Steuererklärungen: Steuerunterlagen der letzten Jahre

3. Rechtliche Dokumente:

• IP-Dokumentation: Patente, Marken, Urheberrechte, laufende Anmeldungen
• Verträge: Wichtige Vereinbarungen mit Kunden, Partnern, Lieferanten, Lizenzverträge
• Arbeitsverträge: Verträge mit Schlüsselpersonen, einschließlich Geheimhaltungs- und Wettbewerbsvereinbarungen

4. Produktinformationen:

• Produkt-Roadmap: Plan für zukünftige Entwicklungen
• Technische Spezifikationen: Technische Architektur, proprietäre Systeme
• Nutzerfeedback: Bewertungen, Umfragen oder Reviews als Nachweis für Produkt-Market-Fit

5. Kundendaten:

• Kundenverträge: Bestehende Verträge mit Top-Kunden
• Case Studies: Erfolgsbeispiele zur Nutzung Ihres Produkts
• Nutzerkennzahlen: Daten zu Kundenakquise, Retention und Wachstum

6. Pitch Deck und Businessplan:

• Pitch Deck: Ihre Präsentation für Investoren mit Vision, Markt, Modell und Finanzdaten
• Businessplan: Ausführlicher Plan mit Marktanalyse, Wettbewerbsübersicht und VertriebsstrategieBy organizing these documents in your dataroom, you ensure that potential investors have everything they need to make an informed decision about investing in your startup.

Durch die klare Strukturierung dieser Unterlagen in Ihrem Dataroom ermöglichen Sie Investoren eine schnelle, fundierte Bewertung Ihres Unternehmens.

Kostenlose oder günstige Lösungen wie Google Drive oder Notion können für frühe Runden ausreichen. Für größere Runden empfehlen sich jedoch spezialisierte Tools wie DocSend oder DealRoom, die Zugriffsrechte verwalten, Ansichten nachverfolgen und Dokumente aktuell halten.
👉 Eine vollständige Checkliste für den Dataroom finden Sie im DealRoom blog.

Investorenakquise und -bindung

Die richtigen Investoren zu finden ist genauso wichtig wie die Vorbereitung Ihres Pitch Decks. Ziel ist es, VCs zu erreichen, die nicht nur Kapital, sondern auch Expertise und ein starkes Netzwerk mitbringen, um Ihrem Startup beim Wachstum zu helfen.

Wie findet und kontaktiert man Investoren?

Die Suche und Kontaktaufnahme mit Investoren ist ein aufwändiger und langwieriger Prozess. Es gibt jedoch verschiedene Orte und Ressourcen, die sehr hilfreich sein können, darunter: Technologiemessen, offene VC-Listen, exklusive Netzwerke und Acceleratoren

1. Tech-Events und Konferenzen

Die Teilnahme an Tech-Events und Konferenzen ist eine hervorragende Möglichkeit, Investoren persönlich kennenzulernen. Diese Veranstaltungen bieten die Chance, Ihr Startup zu präsentieren, sich mit Branchenführern zu vernetzen und potenziell eine Finanzierung zu sichern.

Allein in den USA finden jährlich Hunderte solcher Events statt, einige davon – wie CES oder SXSW – ziehen Zehntausende von Teilnehmern an. Auch in Europa steigt die Zahl technikorientierter Konferenzen kontinuierlich – mit einem geschätzten Anstieg von 30 % in den letzten fünf Jahren.

👉 Tipp: Nutzen Sie bei der Teilnahme an Veranstaltungen digitale Visitenkarten, um Ihre Kontaktdaten und Ihr Pitch Deck einfach mit potenziellen Investoren zu teilen. Plattformen wie KADO bieten digitale Visitenkarten, die sich nahtlos in Ihre bestehenden Tools integrieren und die Nachverfolgung nach dem Event erleichtern.

Wichtige Konferenzen in den USA und Europa

• TechCrunch Disrupt (USA) – Eine Top-Veranstaltung in San Francisco, bei der Startups führenden VCs pitchen.
  https://techcrunch.com/events/disrupt-sf/
• Web Summit (EU) – In Lissabon, eine der größten Tech-Konferenzen weltweit mit tausenden Investoren und Startups.
  https://websummit.com/
• South by Southwest (SXSW) (USA) – Jährliches Event in Austin, Texas, das Technologie, Musik und Film verbindet, mit starkem Startup-Fokus.
  https://www.sxsw.com/
• Slush (EU) – In Helsinki, Finnland. Bringt Gründer und Investoren in einem einzigartigen, intimen Rahmen zusammen.
  https://www.slush.org/
• Collision (USA) – Eine der am schnellsten wachsenden Tech-Konferenzen in Nordamerika, findet in Toronto statt.
  https://collisionconf.com/
• VivaTech (EU) – Bedeutendes Event in Paris, das Startups und Innovation mit starker Investorenpräsenz vereint.
  https://vivatechnology.com/
• CES (USA) – Die Consumer Electronics Show in Las Vegas, ideal für Consumer-Tech-Startups auf der Suche nach Investoren.
  https://www.ces.tech/
• 4YFN @ MWC (EU) – Teil des Mobile World Congress in Barcelona, speziell für Early-Stage-Startups.
  https://www.4yfn.com/
• The Next Web Conference (EU) – Die TNW-Konferenz in Amsterdam zählt zu den führenden europäischen Tech-Events und bringt Startups mit Investoren zusammen.
  https://thenextweb.com/conference

2. Kalte E-Mails (Cold Emailing)

Wenn du nicht an Veranstaltungen teilnehmen kannst, kann das Versenden von kalten E-Mails eine effektive Methode sein, um Investoren zu erreichen. Der Schlüssel ist, eine kurze, überzeugende Nachricht zu formulieren, die die Aufmerksamkeit des Investors weckt.

A. Wie schreibt man eine kalte E-Mail an Investoren

Die perfekte kalte E-Mail an einen potenziellen Investor zu schreiben ist eine Kunst. Hier sind einige Tipps:

• Nachricht personalisieren: Beginne mit einer persönlichen Anrede und erwähne etwas Spezifisches über den Investor oder sein Portfolio, um zu zeigen, dass du dich informiert hast.
• Schnell auf den Punkt kommen: Investoren sind beschäftigt, also halte deine E-Mail kurz. Beschreibe knapp, wer du bist, was dein Startup macht und warum es für sie relevant ist.
• Klare Handlungsaufforderung: Erkläre deutlich, worum du bittest – z. B. ein Treffen, ein Telefonat oder Feedback zu deinem Pitch Deck.

👉 Für eine detaillierte Anleitung, wie man eine perfekte kalte E-Mail schreibt, siehe diesen Artikel von OpenVC: How to Cold Email VC.

B. Wo findet man E-Mail-Adressen von Investoren

Es gibt verschiedene Ressourcen, über die du die E-Mails von Investoren finden kannst. Doch Vorsicht: Kein Spam! Niemals unpersönliche Massenmails an lange Listen von Investoren schicken – das wirkt unprofessionell und führt in den meisten Fällen zu Absagen.

B.1. Öffentliche Listen

Mehrere Plattformen bieten öffentlich zugängliche Listen mit Kontaktdaten von Investoren:

• AngelList – Plattform zur Suche von Investoren, besonders geeignet für Frühphasen-Startups.
  https://angel.co/

B.2. Netzwerke

Verschiedene Netzwerke helfen dir, mit Investoren in Kontakt zu treten:

• OpenVC – Neben E-Mail-Listen bietet OpenVC auch Tools zur Verwaltung deines Fundraising-Outreach.
  https://www.openvc.app/
• Angel Investment Network – Plattform, die Startups weltweit mit Angel-Investoren und VCs verbindet.
  https://www.angelinvestmentnetwork.com/

3. Teilnahme an Acceleratoren zur Netzwerkstärkung

Die Teilnahme an einem Accelerator-Programm kann dir Mentoring, Ressourcen und wertvolle Investor-Kontakte bieten – entscheidend, um dein Startup erfolgreich zu skalieren.

Einige der bekanntesten Acceleratoren:

• Techstars – Bietet ein dreimonatiges Programm mit Mentoring, 120.000 $ Finanzierung und Zugang zu einem großen Investorennetzwerk.
  https://www.techstars.com/
• 500 Startups – Viermonatiges Seed-Programm mit 150.000 $ Finanzierung und globalem Netzwerk.
  https://500.co/
• Y Combinator (YC) – Einer der renommiertesten Acceleratoren weltweit. Hat Startups wie Airbnb und Dropbox auf den Weg gebracht. Investiert 500.000 $ für 7 % Unternehmensanteile.
  https://www.ycombinator.com/

Investor Relations aufbauen und pflegen

Sobald du mit potenziellen Investoren in Kontakt getreten bist, ist es entscheidend, sie während des gesamten Fundraising-Prozesses eingebunden zu halten.

1. Erstelle einen Zeitplan

Ein klarer Zeitplan ist unerlässlich, um Schwung aufzubauen und das Interesse der Investoren aufrechtzuerhalten. Setze dir und deinem Team realistische Deadlines und teile diese mit den Investoren, um ein Gefühl von Dringlichkeit zu erzeugen und dein Fundraising auf Kurs zu halten.

2. Bereite dich auf Investorenfragen vor

Investoren werden kritische Fragen stellen, um dein Wissen über dein Geschäft und deinen Markt zu testen. Eine gute Vorbereitung mit fundierten, datengestützten Antworten kann dich deutlich von anderen Startups abheben.
Für eine umfassende Liste typischer Fragen siehe diesen Artikel: 30 Questions Investors Ask During Fundraising.

3. Folge immer nach

Es ist normal, nicht sofort eine Antwort von einem Investor zu erhalten. Doch Durchhaltevermögen ist entscheidend. Regelmäßiges Nachfassen zeigt Engagement und hält dich im Gedächtnis des Investors. Selbst wenn ein Investor sich gegen ein Investment in deiner aktuellen Runde entscheidet, kann der Kontakt in zukünftigen Finanzierungsphasen wertvoll sein.
Mehr dazu findest du hier: I Met With an Investor – What Happens Next?.

Fazit

Die Sicherung von Venture-Capital-Finanzierungen ist ein anspruchsvoller Prozess – aber mit der richtigen Vorbereitung und Strategie absolut machbar. Wenn du die aktuelle VC-Landschaft verstehst, dein Startup professionell auf Investment vorbereitest und gezielt passende Investoren ansprichst, steigen deine Chancen auf eine erfolgreiche Finanzierungsrunde erheblich.

Denk daran: Der Schlüssel zum Erfolg liegt nicht nur darin, Kapital zu erhalten – sondern die richtigen Partner zu finden, die an deine Vision glauben und dich beim Erreichen deiner Ziele unterstützen.

Viel Erfolg auf deinem Fundraising-Weg im Jahr 2024!